摘要:收入增速继续回升。2009年12月，软件行业实现收入811.4亿元，同比增长36.24%（口径与官方不同）；全年累计实现收入9513亿元，同比增长25.6%。
　　服务占比提升。2009年全行业完成软件产品收入3288亿元，同比增长26.3%；完成软件技术服务收入2126.3亿元，同比增长31.4%；系统集成收入2202.9亿元，同比增长23.7%；嵌入式软件收入1673.6亿元，同比增长22.1%；IC设计业收入222.2亿元，同比增长10.1%。
　　出口何时复苏尚不明朗。2009年我国软件出口185亿美元，同比增长14%;其中软件外包服务出口24亿美元，同比增长15%。软件外包服务受到金融危机一定影响，出口增速逐季下降，其中对日外包下降较多、对欧美外包则保持一定增长。
　　预计2010年1-2月行业继续复苏。预计2010年1-2月，全国软件行业收入增速继续回升，预计同比增长率达到50%左右；软件技术服务增长速度仍保持最快，同比增长达到35%以上。软件产品收入增速接近30%；软件出口和软件外包同比收入增长率在10%左右。
　　行业指数继续超越大盘。从2010年1月1日到2010年2月5日，软件和网络行业指数超越大盘10.48个百分点。综合来看，我们维持对软件及网络行业“买入”的投资评级。
　　推荐主题投资品种。在股指期货推出之前，我们认为A股市场缺乏整体机会，在当前有可能进入深幅调整的时期，我们选择符合国家“调结构”受益的投资品种。从主题投资角度，我们选取消费升级相关、云计算相关的投资品种。从促进汽车消费角度，我们给予启明信息“买入”的投资评级；从促进旅游消费的角度，我们维持对石基信息“买入”的投资评级；从云计算平台建设的角度，我们维持对东华软件“买入”的投资评级。